"Grâce à Solvency 2, les mandats et les fonds dédiés pourraient retrouver une nouvelle jeunesse auprès des investisseurs institutionnels", a estimé Jean-Pierre Grimaud, président de l’Association française des investisseurs institutionnels (AF2I), au cours d’un atelier consacré aux conséquences de Solvency II sur l’allocation. Et ce, au détriment des OPCVM, auxquels les institutionnels recouraient de plus en plus souvent ces dernières années. Cela s’explique par les besoins en matière de transparence que fait naître la nouvelle réglementation.
Par ailleurs, le président de l’Association a déclaré : "il n’y aura pas de grand soir en termes de réallocation de portefeuilles". En effet, pour lui, les changements ont déjà eu lieu à la faveur des "deux crises majeures" que nous venons de traverser. "Avec ou sans Solvency 2, l’ALM est devenu fondamental pour appréhender les actifs. Les allocations se font désormais sous la pression du passif et de la volatilité des marchés". Il reconnaît que des ajustements se feront mais estime qu’il n’y aura "rien de nouveau sous le soleil". Il cite également un risque de concentration des portefeuilles et de moindre diversification.
par : Laurence Marchal
